Покупай слухи (ожидания), продавай факты!

Кто и по какому поводу придумал это утверждение первым, история умалчивает, однако применимо оно на всех финансовых рынках.

… Стандартная реакция трейдера на появление слухов – подготовка своих позиций к их реализации. Происходит поступательное движение рыночных котировок в заданном ожиданиями направлении и, скорее всего, сформируется тренд. … В момент появления ожиданий на рынке может зародиться новая, достаточно мощная и быстрая волна, которая способна формировать любые самые сильные движения, иногда даже против текущего тренда, провоцируя коррекцию.

… Самым распространенным объектом ожиданий на фондовом и валютном рынках является учетная ставка. Если на рынке ожидают повышения процентных ставок, то фондовому рынку это грозит снижением, а валютному – ростом нацио­нальной валюты. И пока эти ожидания не дошли до самого последнего игрока – тренд будет продолжаться. Сила тренда будет при этом прямо пропорциональна количеству новых получателей ожиданий-слухов.

… Вторая часть утверждения о «продаже фактов» основана на том, что трейдеры играют «на слухах» ровно до момента их подтверждения или опровержения. Как только они превращаются в факт, оправдываются они или нет, рынок быстро корректируется, и рыночные цены возвращаются к новым средним уровням. И цены возвращаются тем сильнее, чем больше не оправданны были ожидания. В момент появления факта главное для трейдера – успеть первым «спрыгнуть с поезда»: совершить сделку и выйти из позиции. В это время некогда думать, главное – быстрота реакции. А значит, думать нужно раньше, чтобы быть готовым к разным вариантам развития событий. Ведь иногда с окончанием одного тренда начинается новый, противоположный. Хотя все-таки чаще после появления факта рынок только корректируется и затем замирает в ожидании новых слухов и игры. В любом случае, продолжают работать по старому отыгранному тренду только инвесторы, имеющие долгосрочные позиции на основании долгосрочных же ожиданий, либо тугодумы.

… Некоторые экономисты называют рыночных спекулянтов "санитарами леса". И действительно, спекулянты не столько расшатывают рынок, реагируя на самые разнообразные ожидания и слухи, сколько стабилизируют его, упреждая возможные экстремаль­ные реакции реальных секторов экономики.  Именно  спекулянты перепродают риски, которые иначе ложились бы на плечи реального сектора экономики без малейших шансов на избавление от них.

Из книги: Эрик Найман «Малая энциклопедия трейдера»
Текст воспроизводится по 10-му изданию, М., Альпина Бизнес Букс, 2009,
а также по изданию ВИРА-Р Альфа-Капитал, 1999.